【盘面观点】

回顾一轮行情，2646-5月中旬是赚钱相对容易，超跌反弹的一段时间。6月整个鸡肋一个月，市场毫无热点。6月底在注册制落地，疫情等利空下，借助券商银行等大螃蟹拉高指数，每天2500只个股绿盘。造就了虚假繁荣的新高行情。

今日银行股异动，张家港行以涨停开盘，之后开板回落收中阳，舆论四起，牛市声音巨大。却忘记了昨天吹起的券商风。不过是一场券商两三天银行两三天的指数顶部轮动，还是大盘股在掩护小盘股出货，指数涨，2500只个股普绿。你见过哪个牛市这么差过？

这样无热点无成交量无个股上涨的环境，明显是见顶信号，恰逢六七月市场资金最为紧张，提防五穷六绝七翻身推演为六七穷，八九绝，十一才能大翻身。

端午小假期要来了，每个节后都是变盘，深居高位却无资金支撑的盘面，摇摇欲坠。

空仓过节，祝大家都有个轻松愉悦的心情。

北京疫情防控得当，但假期仍有不确定因素，钟南山院士说，今冬明春仍有反复概率，所以疫情没有结束，假期不要随意走动。

【消息面】

（一）：此前特朗普的贸易事务顾问纳瓦罗发表不恰当言论，称中美贸易协议已经“结束”，引发市场恐慌。不过，纳瓦罗本人随后也意识到自己的言论不当，他发表声明称，与中国的贸易协议“继续实施”，并补充说他稍早有关该协议已经“结束”的说法是被断章取义了。

（二）：人民银行6月24日公告称，为维护半年末流动性平稳，今日央行以利率招标方式开展了1800亿元7天期逆回购操作，利率2.2%持平上次。今日无逆回购到期，人民银行实现净投放1800亿元。本周三个工作日以来，央行已经连续实现三日净投放，累计净投放5000亿元。

解读：不用过度解读这个利好，因为降息要比逆回购力度大一些，然而没有降息，只能勉强利用逆回购保持流动性平衡，在年中本就资金紧缺的时候，这只能算是维持，不能算宽裕。（三）：随着新冠肺炎疫情防控进入常态化，各个行业已经基本恢复了正常生产运营。相比之下，消费复苏仍然相对疲软乏力。网上消费、新业态消费等增长比较快；但同时，餐饮、住宿以及与旅游相关的服务类消费仍然较为疲软。之前预期的“报复性消费”暂时还未出现，促消费任务仍然艰巨。

解读：经济复苏还很吃力，这些利空都被压制下来，没有反应在盘面上，但是纸是包不住火的，资金最灵敏，这也是为何今年市场没量的原因，因为资金都很谨慎在观望。跌的多了一点，涨起来太假就跑路。

（四）：瑞幸咖啡33天内收两封退市通知，北京时间6月23日晚间，瑞幸咖啡发布公告称，公司在6月17日再度收到纳斯达克的额外书面通知，因公司未能及时公开其2019财年年度报表，将被纳斯达克退市。

解读：中概股慢慢回归国内，已经是这两年以来的趋势，也不要去抄底它，没有诚信的企业，就像一个无底洞，看不到希望。

【端午节魔咒】

A股的“魔咒”很多，其实端午节也算一个。

据数据统计显示，从2008年至今，12年间，端午节前2天上涨概率为16%，节前1天上涨概率为33%，节后5天上涨概率为16%。这也意味着，端午节前后，市场短期资金是比较低迷的，操作上还是需要谨慎的。

一般在6月下旬，年中资金面趋紧造成的流动性压力会给市场一定的承压，而此时最需要留意的就是资金的出逃。

虽有逆回购政策呵护流动性，却没有大力度降息，市场降息、降准的呼声很高，但是，随着本周LPR报价出炉，利率与上期持平下，央行再次的“按兵不动”，也说明虽然降准还可能在路上，但新的宽松预期整体在“打折扣”。

这都是雪上加霜的政策环境，6-7资金面迟迟没有利好出来，就要防止利空在顶部发酵扩大了。