原标题：Russia，Climate Change,and the$30Trillion ESG Investment Prize
来源：The Moscow Times
很多时候，在进行ESG(环境，社会和治理)相关问题的决策时，俄罗斯企业会陷入动辄牵涉数十亿美元的两难境地。
如果企业不重视自己的ESG排名，他们就会失去大量投资者。但如果他们真的投资资金(可能高达数十亿美元)用于削减排放或向更可持续的模式转型，也不能保证一定有所回报。
2020年是一个超级气候年(super-climate year)，届时必须减少二氧化碳的排放量以防止气候灾难的发生。俄罗斯企业和投资者必须在两难境地中做出选择。
在ESG投资方面，斯堪的纳维亚半岛处于领先地位，而俄罗斯和美国则排名垫底。
2011年，由于Nornickel公司(一家俄罗斯公司)污染了北极地区，挪威最大的养老基金抛售了其持有的Nornickel的所有股份。在此之后，俄罗斯企业终于开始正视ESG问题并寻求变革。
ESG投资
在俄罗斯，ESG问题最早出现在人们的视线是在20世纪90年代。但直到最近几年，在斯堪的纳维亚半岛基金公司的推动下，ESG才真正开始成为一个主要的投资方向。
在过去一年左右的时间里，ESG已成为了一个世界性的话题，如果企业忽视这一话题，就会面临极大的风险。
俄罗斯经纪商BCS Global Markets(BCS)在一份报告中表示：“我们调查发现，大多数基金都在其投资过程中将ESG增加为其投资硬指标，并且我们预计这一趋势将继续。斯堪的纳维亚半岛就是一个很好的例子，当地法规已经禁止基金公司投资于不符合ESG原则的股票。”
斯堪的纳维亚半岛还禁止基金公司对ESG得分较低的企业进行投资。其他大型股票市场(尤其是英国)的监管还远远达不到斯堪的纳维亚半岛这样的水平。
不过，有斯堪的纳维亚半岛这样的例子作为标杆，欧洲的基金公司也已经开始改变投资战略。他们开始偏向投资于符合ESG要求的股票，也就是说，假如某家公司不关注可持续发展，这家公司的投资者将会减少。
但现在一切都处于发展初期，整个“绿色金融”产业也处于萌芽阶段。国际金融研究所(IIF)在一份报告中表示，尽管符合ESG标准的“绿色债券”的市场份额增长迅速，但仍然只占到债券市场的1%。
如何进行ESG评级
由于整个行业尚不成熟，目前还没有一套统一标准可以对所有企业进行ESG排名。公司治理(G)方面已经有很完善的指导方针，但公司对环境(E)和社会(S)的影响程度仍然很难有明确的衡量方法。
目前，最权威的ESG评级是摩根士丹利资本国际(MSCI)的ESG排名。MSCI集团编制了一系列基准指数，并于2010推出了企业的ESG排名，该排名涵盖了全球7900家公司，65万只股票和固定收益证券。
私营公司Sustain Analytics也可提供完善的ESG评分，该评分可追溯至2013年，覆盖了全球13000家公司，评分方法与MSCI类似。
还有一种评估ESG分数的方法是求助于评级机构，但ESG评级行业也只处于起步阶段。迄今为止，惠誉是唯一一家推出详细的ESG评级服务的大型机构，而且他们公开发布所有的ESG排名。
惠誉对此作出解释说：“我们公开披露了ESG排名是如何直接影响公司的信用评级的，这弥补了当前市场在这方面的空白。”
到目前为止，惠誉已为全球5000多个经济实体(包括公司，银行和政府)发布了超过75000项ESG评分。
这份评分名单包括50家行业领先的俄罗斯公司，例如俄罗斯航空公司Aeroflot，以及零售巨头X5。
俄罗斯经纪商BCS Global Markets(BCS)进行的一项民意调查发现，70%的俄罗斯蓝筹股公司表示，他们打算增加在ESG上的支出。此外，能源，金属和矿业等行业在ESG问题上最为积极主动。
BCS说：“就未来ESG基金的表现能否高于市场平均水平，从长期来看，我们的调查好坏参半。在接受调查的专业投资者中，只有28%的人认为ESG可以跑赢大盘。但是也有一些受访者认为ESG对业绩的促进作用在不久的将来将显著增强。”
另外，有57%的企业表示，ESG是企业竞争力的一个重要组成部分。
“对于有社会意识的人来说，只要不影响收益，他们就有充足的理由投资于符合ESG原则的公司。”
30万亿美元的ESG奖金
多年来，对于俄罗斯当局或俄罗斯企业而言，环境问题似乎从来都不是大家关心的重点。
然而，这种情况最近发生了变化。2011年，由于北极地区的污染，挪威规模最大的国家养老基金停止向俄罗斯最大的上市公司之一Nornickel投资，此后，该公司管理层开始正视ESG问题并寻求变革。
从那时至今，Nornickel公司已为清理排放花费超过20亿美元。俄罗斯其他石油开采企业也一直在紧张地观望，并开始制定ESG政策。
俄罗斯10家最大的公司中有7家现在表示，他们打算部署ESG，以期扩大其投资者基础。
黄金矿业公司Polyus Gold的首席执行官Pavel Grachev估计，在目前，旨在投资于符合ESG要求的公司的资金总额大概有30万亿美元。
在圣彼得堡国际经济论坛上，Grachev说：“争取这30万亿美元投资的ESG竞赛正在进行。”俄罗斯总统普京，数百名国际投资者和俄罗斯企业代表也出席了这次论坛。
责任编辑：鲁晗奕
来源: 新浪财经
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