随着5G时代的来临，我们正迎来新的科技发展周期，而这次新周期的开启将带来一系列的投资机会。
和4G相比，5G的投资机会有许多相似的地方。今年以来，与基站相关的PCB公司业绩率先爆发，我们也在下半年电子股的大幅上涨中看到了市场对明年5G终端销量爆发的强烈预期。虽然预期跑在业绩之前，但总体来说，都没有脱离之前4G投资的框架。
但在5G的投资中，还是会有一些新的投资机会。数通板块可能是5G时代与4G时代不那么相似的一个细分行业，其中蕴含较好的投资机会。在5G时代，数据传输能力将得到爆发式增长，从而给新应用提供支撑。这种支撑一方面为需要重度使用数据的单一复杂应用提供可行性，诸如超高清视频、AR/VR、云游戏等提供了实现的可能性，另一方面也能拓展新的应用场景，带来工业物联网、车联网领域渗透率的进一步提高。在数据传输激增这一点上，5G和4G没有本质的不同，但是5G时代对于数据计算会提出更高的要求，终端的计算能力瓶颈会更加突出。在传输能力和计算能力相辅相成的5G时代，计算云化的趋势将更为明显。
其实，云化在4G的后期已经是一个比较明显的趋势。只是在中国，云化还处于一个比较初级的阶段。但是，中国的云化过程和美国是有较强可比性的，只是时间上会有约3-4年的滞后，中国当前的云化正处于方兴未艾的阶段。
云化会产生两方面的投资机会，既有偏硬的方面，也有偏软的方面。偏软的方面，除了软件云化这一大家耳熟能详的方向，其他大部分偏软的投资机会仍有待5G网络、5G终端的全面铺开才会变得更加可行。偏硬方面的机会，特别是数通方面的机会，或许是短期更可期待的方向。
数通板块，包括但不限于服务器、光模块等硬件设备行业，仍处于其生命周期的成长期。此外，海外互联网巨头在云基础设施上的投入正逐渐复苏。因此，作为未来5G的受益方向，叠加海外市场的复苏，数通板块有望在明年迎来新一轮的快速增长。(CIS)
来源: 上海证券报
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