收购金额近百亿，相比索尼，腾讯拿下乐游科技的欲望更迫切

乐游科技的收购从去年底就开始关注了，收购方从创梦天地，到A股游戏一哥世纪华通，再到腾讯，以及表示出强烈兴趣的索尼，可以说“卖身”之路十分曲折。

​乐游科技《Warframe》开发商Digital Extremes的母公司，《Warframe》就是《星际战甲》，上线多年，依然能够保持Steam在线人数前五游戏的江湖地位。虽然国服在畅游的代理下日薄西山，但在海外市场，是一个非常有竞争力的IP。

从潜在收购方的不断更替可以看出，后来者的实力愈发雄厚，同时乐游科技价格并不便宜。或许只有腾讯、索尼这样的巨头能够吃得下。而从全球业务发展的角度来看，相比索尼，腾讯拿下乐游科技的欲望更加迫切。

世纪华通退出谈判桌

世纪华通拿下乐游科技的心愿无疑是迫切的，和乐游科技的发展路径有些相似，世纪华通本本身就是通过不断并购转型为游戏公司，乐游科技也是如此。

乐游科技前身是森宝食品控股，2015年放弃家禽业务（由于禽流感的影响），更名乐游科技控股。2015年7月，乐游科技联手完美世界，分别收购了加拿大游戏开发商Digital Extremes 58%和3%股权。

Digital Extremes正是大名鼎鼎的网游《Warframe》开发商。2016年5月，乐游科技又收购了Digital Extremes余下39%股权。此后，乐游科技又收购了英国游戏公司Splash Damage，以及美国的游戏开发公司Certain Affinity股份。

对于世纪华通来说，如果能够拿下乐游科技，那么对其海外业务的拓展也将大有助益，因此一开始也给了满满的诚意金8000万美元。当然，由于尚未签订其 他有约束力的合同及承诺，终止《合作意向书》对世纪华通的生产经营以及利润没有重大影响，不会对公司当期损益及股东权益产生不利影响，也不影响公司发展战略及规划。

腾讯之前，不仅有世纪华通试图收购乐游科技。2019年12月，创梦天地发公告称，已就有关乐游科技股东可能出售约69.21%后者已发行股本事宜，订立谅解备忘录，拟收购乐游科技69%股权。据报道当时的金额约为14亿美元，也就是近百亿人民币。

创梦天地旗下热门手游《梦幻花园》

从市值上看，创梦天地市值小于乐游科技。为了这起收购，创梦天地甚至联合了腾讯、PE豪门CVC等介入收购案。但最终还是无疾而终。

创梦天地和世纪华通都没拿下的乐游科技，最后很可能花落腾讯。不过，创梦天地和世纪华通都和腾讯有着紧密的资本和业务联系，比如腾讯投资了创梦天地，是其第二大股东也是第一机构大股东。世纪华通方面，林芝腾讯持股比例也有4.75%。

这样的剧情看起来是，兄弟们先探探路，最后还是得大哥出手摆平。不过好玩的是，公开消息显示，索尼也正考虑竞购乐游科技，正与一家财务顾问就竞购乐游的潜在事宜进行合作。如果腾讯和乐游科技依然没有谈拢，那么下一个坐上谈判桌的就锁定索尼了。

腾讯出海再揽将

试图拿下乐游科技，是腾讯近年来第三次比较大的游戏公司收购动作。2019年10月，腾讯宣布增持 Supercell 股权至控股并将其全并表。2020年1月，腾讯向挪威游戏开发商 Funcom NV 发出全现金收购要约。

Supercell不用再说，著名游戏公司，旗下《部落冲突》、《荒野乱斗》等游戏产品可以说爆款频出。虽然这家公司出产品是出了名的慢，但Supercell出品必属精品也是行业公认。2016年腾讯收购Supercell 84.3％股权的价格为86亿美元，该公司整体估值为102亿美元。据说这是腾讯在游戏领域出价最高的投资案，也是中国互联网公司目前曝出的最大规模收购案。

和Supercell 相比，目前来看乐游科技不到一百亿的价格对腾讯来说也是小case。只是和Supercell这样具备浓厚游戏基因的游戏开发商不同，乐游科技本身就是通过并购转型，而腾讯看中的，则是其收购的多家游戏公司。

虽然有手游业务，但乐游科技主营业务仍是PC和主机游戏的开发和发行，旗下主打作品《Warframe》是一款科幻题材动作游戏，目前同时在PC和主机（PS4、Xbox、Switch）运营。这也可以理解为什么索尼也想收购乐游科技了，毕竟，PS 5即将面世，新旧交替之际，揽下一员大将必有助力。

不过相比索尼，腾讯出海版图更需要乐游科技。索尼主机本身在中国以外的市场就实力强劲，但腾讯在这部分市场实力不够，2020年，腾讯加快了游戏出海的步伐，乐游科技的核心竞争力又都在海外市场，自然吸引腾讯的目光。

《Warframe》这款游戏也挺争气，虽然国服做烂了，但2019年这款游戏的全球收入依然高达1.75亿美元，注册用户累计达到5700万。不过和很多游戏一样，这一款游戏也面临着一些收入下滑的窘境，并且拖累了公司财报。

根据乐游科技2019年财报，去年，公司实现总收入2.14亿美元，同比下降5.9%，毛利为1.22亿美元，同比下降13.9%，净亏损为837.9万美元，而2018年同期盈利2041万美元。业绩下滑的主要原因是主力游戏《Warframe》2019年收入下滑了12%。也就是说，目前乐游科技还没有另一款主力游戏可以代替《Warframe》撑起业绩。

不过乐游科技潜力仍在，海外运营经验足，更重要的是，有着令人艳羡的IP储备。乐游科技自研产品线包括《变形金刚》《文明online》等产品，同时，还与亚马逊游戏工作室合作研发基于《指环王》的游戏。

有一说一，你看好腾讯收购乐游科技吗？