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中国电力市场投资形势：机会多，风险小，回报率较高
目前，中国的电力市场仍然是成长型市场，投资的风险相对市场变幻大的其他行业要小得多。只要投资得当，资金回报率能够达到10%－12%左右。
◆电力亟需大量投资
根据国家统计局全口径统计，近10年来，电力工业固定资产投资占能源工业固定资产投资的比重一直保持较大份额，尤其是在近5年中，电力工业固定资产投资占整个能源产业投资的比重超过2/3。电力行业是能源投资的重中之重。
近5年，电力工业固定资产投资年平均增长6.58%，高于能源行业4.61%的年均增长率。但是，由于预测失误，2001年和2002年电力固定资产投资与2000年相比有所下降，这是导致近两年电力供应出现短缺的重要原因之一。2002年全国电力工业固定资产投资开始回升，全年完成2297亿元。
据国家电网公司预测，电力行业未来10年将保持6.6%-7.0%的年均增长率。由于需求强劲，电力行业将需要大量投资。2003-2020年，我国年均新增装机容量将超过3000万千瓦，投资1200亿元。事实上，电力需求强劲是一种全球性现象。国际能源署（IEA）最近公布的研究报告显示，在未来30年里，全球私人投资者和政府必须向电力产业投资10万亿美元，而中国电力产业所需投资将超过2万亿美元。
◆投资结构基本不变。
在电力产业内部，电源投资增长速度明显低于电网投资。“九五”期间，电网投资的年平均增长速度达到9.6%，而同期电源的投资仅增长0.2%。这使电网的投资比重迅速从1/3提高到40%，2002年更是提高到占电源投资的77%。但随着电力短缺局面日益严重，预计电源投资将呈现快速增长态势。
1) 从电源结构看：由于中国能源资源以煤为主，因此，至少在2020年以前，燃煤发电仍处于稳定发展阶段。目前，发电用煤约占煤产量的50%左右，预计2020年将要有70%以上的煤要用于发电，发电用煤达到14亿吨；届时，煤电装机仍将占全部装机的70%左右，约为6亿千瓦。煤电将主要集中在煤炭基地，如山西、陕西、内蒙西部和贵州等地区。煤电的装机规模，将遵循大容量、高参数、高效率的技术装备政策发展，即今后将以建设30万、60万千瓦以上的超高压、超超高压的燃煤机组为主。而且要发展SO2、NOX低排放的发电技术，如循环硫化床（FBC、PFBC）、煤气整体联合循环（IGCC）等。以后新建的机组均需安装脱硫装置和高效除烟装置。
水电是清洁和优质能源，处于优先发展地位，是国家产业政策积极支持的能源开发领域。今后开发的重点是黄河、长江上中游、雅鲁藏布江的中下游、珠江、怒江和黑龙江7条大河。2020年水电装机将达到2亿千瓦，是目前的1倍多，具有很大开发潜力。但水电是长线投资项目，资金需求规模大，并且有一系列的征地、移民、搬迁等复杂问题。
中国政府正在积极制定和实施发展规划，适度发展核电。核电主要建在东南沿海缺能、并且建设其他电厂对环境影响较大的地区。目前核电的千瓦投资较高，是火电的2倍左右。但核电运行成本低，因此从长期看，有稳定的投资收益。“十五”期间，随着大力开发西部和西气东输工程的建成，天然气将大规模地运用在发电领域。西气东输的终端———华东江、浙、沪地区，以及利用陕西天然气的北京市和引进液化天然气（LNG）的广东、福建等地区，将是中国发展天然气电厂的重点地区。
投资收益稳定 资金密度大：水火电机组的综合造价，每千瓦达到6000－7000元，若投资建设一座10万千瓦的常规水电或火电站，总投资一般需要几亿元资金。
建设周期比较长：2台30万－60万千瓦的火电机组从开工到建成投产一般需2－3年，大中型水电项目工期为4－8年。
资金回报相对稳定：资金回报率能够达到10%－12%左右。只要是符合国家发展电力产业的技术装备政策，并且预先作了充分市场调查（投资地区的实际电力需求），确认有足够的市场空间可以发展，投资电力行业就能稳定赢利。目前，中国的电力市场仍然是成长型，从中长期看电力供应不但不过剩而且不足。因此，投资的风险相对市场变幻大的其他行业要小得多。从主要的财务指标看，三种发电方式的资产负债率基本相同。从成本费用率、产值利润率等指标来看，水电、核电都高于整个电力行业的平均盈利水平。尤其是核电，产值利润率维持在30%以上，远高于火电9%左右、全行业10%左右的利润率。煤电、风电均为短线投资项目。水电和核电的前期工作量大，投资规模大、建设周期长，但市场风险较低，项目的财务回报一般很乐观。
2) 电网投资方面，为实现“全国联网、西电东送”的发展战略，今后电网建设将以三峡为中心建设东西南北四个方向的联网和送电线路，以“南北互供，大区互联为主线”，积极推进跨大区电网之间与独立省网之间的互联。